Pandora a baptisé sa stratégie industrielle Phoenix. Mais plutôt que l’animal mythique qui renaît de ses cendres, il devrait l’appeler Midas, à l’image du roi phrygien qui transformait en or tout ce qu’il touchait. C’est ce que démontrent les données financières du groupe danois : au troisième trimestre 2024, la croissance organique de Pandora était de 11%, composée d’une croissance à périmètre constant (ventes qui prennent en compte les activités nouvelles ou vendues) de 7% , une expansion du réseau de 5% et -1% du fait du phasage du sell-in, c’est-à-dire de l’approvisionnement du détaillant.
La croissance sur les principaux marchés européens a été de 4%, tandis que les États-Unis ont maintenu +6% et que le reste des marchés Pandora a continué à croître à deux chiffres avec une augmentation de 14%. La marge brute au troisième trimestre a atteint 80,1 %, +11 % par rapport au troisième trimestre 2023, soutenue par le modèle commercial verticalement intégré de Pandora, l’augmentation des prix et la rentabilité.
La marge EBIT du troisième trimestre est restée stable à 16,1 %, soit une réduction de 40 points de base par rapport au troisième trimestre 2023, reflétant l’augmentation de facteurs défavorables, notamment les prix des matières premières et les taux de change.
La dette nette reste faible, avec un ratio dette nette sur Ebitda de 1,5x. La combinaison d’une solide croissance des revenus et d’une rentabilité élevée et continue a contribué à une croissance du bénéfice par action (BPA) de 17 % d’une année sur l’autre au troisième trimestre 2024.
La stratégie Phoenix repose sur quatre points : Marque, Design, Marchés et Personnalisation. Les investissements apportent des résultats très positifs. Le segment Core a enregistré une croissance de 2 %, tandis que le segment Fuel with more a atteint +21 %, conformément à la vision de la marque de bijoux Full de Pandora. La collection Pandora Essence a achevé son premier trimestre complet de vie après son lancement mondial au milieu du deuxième trimestre 2024 et a généré un chiffre d’affaires de 169 millions de DKM. Les services de personnalisation de bijoux sont en plein essor : la gravure de bagues, bracelets ou pendentifs a connu une croissance de plus de +100% sur le trimestre, avec environ 1 250 machines de gravure installées dans le monde.
Nous sommes très satisfaits des excellents résultats de ce trimestre, surtout compte tenu de l’environnement macroéconomique actuel. Nous transformons la perception de Pandora en une marque de bijoux à 360 degrés et entamons un nouveau chapitre de notre croissance en attirant de plus en plus de consommateurs. Pas à pas, nous saisissons les nombreuses opportunités qui n’ont pas encore été exploitées et continuerons à investir dans nos initiatives stratégiques visant la croissance.
Alexander Lacik, président et chef de la direction de Pandora
La hausse des prix des matières premières provoque cependant une pression de 3,6% sur l’objectif de marge EBIT pour 2026, fixé à 26-27%. Pandora confirme la mise en œuvre de mesures d’atténuation pour couvrir au moins 1,4 % de cet impact et poursuit activement d’autres actions de compensation. La prévision de croissance organique a été relevée à 11-12% (la fourchette haute de la prévision précédente, qui se situait entre 9% et 12%). La prévision de marge Ebit reste inchangée à environ 25%. Les performances commerciales du mois d’octobre ont enregistré une croissance inférieure à deux chiffres, en ligne avec les tendances de fond observées depuis le début de l’année.
