In poche settimane il metallo giallo ha perso il 25%. Ecco perché la discesa potrebbe continuare.
L’oro ha iniziato la sua discesa? Dopo il record storico di 5.594,82 dollari l’oncia a fine gennaio, l’oro ha perso il 25%, a quota di circa a 4.425 dollari. Resta sempre un valore molto lontano da quello di un anno fa, quando era comunque già salito a 3.200 dollari, e ancora di più ai valori di due anni fa, quanto il metallo giallo era trattato a circa 1.800 dollari. Insomma, la sua corsa sembra essere finita e, forse, il prezzo potrebbe abbassarsi ulteriormente. Ma perché l’oro ha innestato la retromarcia?
I fattori sono diversi, e non hanno a che fare con il mondo della gioielleria. L’aspetto che colpisce di più, semmai, è che il calo dell’oro è continuato anche durante la guerra di Usa e Israele verso l’Iran. Eppure il metallo giallo è considerato un bene rifugio e, di solito, quando la tensione internazionale sale, aumentano anche gli acquisti di oro, considerato più sicuro di altri strumenti finanziari, come obbligazioni o mercato azionario.
Secondo gli esperti, uno dei motivi della discesa, in questo caso, è da ricercare nelle vendite di oro da parte di alcune banche centrali, che avevano accumulato molte riserve auree negli ultimi anni. In particolare, sarebbero state Russia, Turchia e Polonia a vendere oro, determinando così un calo del prezzo. La Russia starebbe vendendo per finanziare la costosa guerra all’Ucraina. La Turchia per difendere la propria moneta, mentre la Polonia per finanziare gli acquisti di armi per difendersi da eventuali attacchi russi. Altri paesi, inoltre, possono ricorrere alla vendita di oro per finanziare i rincari dell’energia.
Un altro fattore che ha indebolito l’oro riguarda i tassi d’interesse. Quando c’ una prospettiva di maggiore inflazione, in questo caso provocata dalla guerra all’Iran che ha bloccato l’approvvigionamento del petrolio del Golfo, le banche centrali tendono ad alzare o a tenere alti i tassi d’interesse. E i rendimenti dei Treasuries (le obbligazioni Usa) risaliti al 4,4% per i titoli a dieci anni possono aver attratto una parte degli investimenti. Infine, le alte quotazioni raggiunte nei mesi scorsi hanno spinto molti investitori a realizzare il guadagno: gli Etf (fondi di investimento) sull’oro hanno registrato forti riscatti nelle ultime tre settimane.
