L’or a atteint un plus haut historique : va-t-il continuer à monter ? Ou s’agissait-il simplement d’un incendie destiné à s’éteindre ? La réponse intéresse aussi bien le monde de la joaillerie que ceux qui investissent dans le métal jaune. Tout le monde sait que l’avenir est imprévisible, même pour les analystes les plus expérimentés. Il est cependant possible de dresser un tableau qui peut offrir quelques indications.
Début mars, les prix de l’or à New York dépassaient les 2 140 dollars l’once, avec un pic à 2 145,40 dollars. Pourtant, le précédent record avait été atteint seulement trois mois plus tôt : le 4 décembre, la valeur de l’or s’était élevée à 2 135 dollars, pour ensuite retomber. Le point fondamental cependant, selon les experts, est le dépassement de la barre des 2 000 dollars à la mi-février : un seuil psychologique, qui ouvre à tout scénario, à tel point qu’en une semaine le métal jaune a augmenté d’environ 100 dollars. .
Pourquoi la valeur de l’or a-t-elle autant augmenté ? Il y a deux facteurs principaux : les tensions géopolitiques qui poussent vers les actifs refuges et les manœuvres des grands fonds d’investissement. Le premier facteur est simple à comprendre : la guerre au Moyen-Orient, la guerre en Ukraine, les élections américaines qui peuvent être un facteur d’incertitude supplémentaire. Des raisons qui poussent de nombreux investisseurs à miser une partie de leur argent sur la solidité de l’or. Ce facteur conditionne certains fonds d’investissement qui, également grâce aux algorithmes qui déterminent les choix de portefeuille, rejoignent la tendance. Ils alimentent ainsi davantage la hausse des prix.
Attention : il ne s’agit pas d’un mécanisme automatique, destiné à se répéter indéfiniment. Un autre aspect qui affecte le prix de l’or est, par exemple, l’évolution des taux d’intérêt. Les investisseurs s’attendent à ce que la Réserve fédérale, la banque centrale américaine, réduise ses taux alors que l’inflation semble sous contrôle. Cette anticipation affecte le rendement des obligations d’État américaines et le prix des bons du Trésor reflète déjà en partie ces attentes. Si la valeur des obligations chute, pensent de nombreux investisseurs, une alternative consiste à acheter de l’or. Bien entendu, si la Fed ne baissait pas les taux et que les guerres dans le monde mettaient fin ou, au moins, trouvaient une trêve, l’or perdrait probablement une partie de son attrait, avec une baisse des prix.
