{"id":16324,"date":"2014-10-07T19:25:59","date_gmt":"2014-10-07T17:25:59","guid":{"rendered":"http:\/\/gioiellis.com\/?p=16324"},"modified":"2024-09-29T18:24:52","modified_gmt":"2024-09-29T16:24:52","slug":"report-riservato-oro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gioiellis.com\/fr\/report-riservato-oro\/","title":{"rendered":"L’or va encore baisser"},"content":{"rendered":"

Une nouvelle pour ceux qui ach\u00e8tent ou souhaitent vendre leurs bijoux en or : le m\u00e9tal jaune est repass\u00e9 juste au-dessus de 1.200 dollars (1.209 en hausse uniquement parce que les bourses ont perdu des parts), apr\u00e8s \u00eatre tomb\u00e9 en dessous de cette barri\u00e8re ces derniers jours. Les donn\u00e9es sur l’emploi aux \u00c9tats-Unis ont fait chuter les prix. Puisque l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine se porte bien, tout le monde pense que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale augmentera ses taux d\u2019int\u00e9r\u00eat avant la mi-2015. Par cons\u00e9quent, investir dans l\u2019or a moins de chances et les prix du lingot chutent. L’or est ainsi tomb\u00e9 jusqu’\u00e0 un minimum de 1.191 dollars sur le march\u00e9 spot de Londres : un niveau qu’il n’avait plus atteint depuis d\u00e9cembre (il \u00e9tait mont\u00e9 il y a trois ans \u00e0 1.700 dollars) et qui a rendu la performance de l’or en n\u00e9gative en 2014. Avec un autre aspect n\u00e9gatif : ceux qui ont achet\u00e9 des bijoux en or ces derni\u00e8res ann\u00e9es ont d\u00e9sormais dans leur tiroir des boucles d’oreilles, des colliers ou des bagues qui valent un peu moins. Alors ceux qui veulent vendre leurs bijoux doivent se r\u00e9signer ? Peut-\u00eatre que certains achats en Asie pourraient contribuer \u00e0 faire grimper la valeur de l\u2019or. La plupart des analystes sont cependant convaincus que la tendance de l\u2019or est \u00e0 la baisse. Pour le moment.<\/p>\n

\"L'andamento<\/a>
L’andamento dell’oro in cinque anni. Grafico del sito https:\/\/oro.bullionvault.it<\/figcaption><\/figure>\n

Pour ceux qui consid\u00e8rent l\u2019or comme un investissement, nous publions le rapport confidentiel de Nevine Pollini, analyste senior en mati\u00e8res premi\u00e8res \u00e0 la banque suisse Union Bancaire Priv\u00e9e (UBP).<\/p>\n

Malgr\u00e9 l’incertitude g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par les attaques en cours de la coalition am\u00e9ricaine contre l’EI en Syrie et en Irak, et malgr\u00e9 les r\u00e9centes manifestations \u00e0 Hong Kong appelant \u00e0 plus de d\u00e9mocratie, l’or a r\u00e9cemment encaiss\u00e9 un coup dur, atteignant ses plus bas niveaux depuis janvier.<\/p>\n

L’une des explications de cette forte baisse enregistr\u00e9e par le m\u00e9tal pr\u00e9cieux au cours de la premi\u00e8re quinzaine de septembre, co\u00efncidant pr\u00e9cis\u00e9ment avec la cotation d’Alibaba, est que les sp\u00e9culateurs chinois ont liquid\u00e9 leurs positions sur les mati\u00e8res premi\u00e8res, notamment l’or, pour avoir de la place pour l’introduction en bourse. Cependant, nous n\u2019accordons pas beaucoup de cr\u00e9dit \u00e0 cette th\u00e9orie ; nous sommes plus enclins \u00e0 croire que le dollar \u00e0 ses plus hauts niveaux depuis 4 ans – \u00e9galement en raison de la divergence entre la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et la Banque centrale europ\u00e9enne en termes de politique mon\u00e9taire – et les plus hauts enregistr\u00e9s par les march\u00e9s boursiers constituent une combinaison mortelle pour prix des mati\u00e8res premi\u00e8res \u00abor\u00bb. Par ailleurs, l\u2019am\u00e9lioration constante des conditions \u00e9conomiques am\u00e9ricaines renforce les attentes quant \u00e0 une hausse des taux de la Fed d\u00e8s le printemps 2015.<\/p>\n

La derni\u00e8re r\u00e9union de la Fed n’a pas \u00e9t\u00e9 favorable \u00e0 l’or : m\u00eame si l’Institut central a r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 la baisse les perspectives de croissance du PIB am\u00e9ricain pour 2015 et a r\u00e9affirm\u00e9 qu’il laisserait toujours les taux inchang\u00e9s pendant \u00ab\u00a0une p\u00e9riode de temps consid\u00e9rable\u00a0\u00bb (en raison des craintes sur la sant\u00e9 du march\u00e9 du travail). march\u00e9), le diagramme \u00e0 points, qui refl\u00e8te les projections futures des responsables de la Fed, inclut des taux des fonds f\u00e9d\u00e9raux plus \u00e9lev\u00e9s que pr\u00e9vu, \u00e9largissant ainsi l’\u00e9cart avec les taux actuels.<\/p>\n

Pour la Fed, l\u2019inflation, d\u00e9sormais inf\u00e9rieure \u00e0 l\u2019objectif de 2 %, est faible, car le dollar de plus en plus fort maintient sous contr\u00f4le \u00e0 la fois les co\u00fbts des importations et la hausse des prix \u00e0 la consommation. En effet, aux \u00c9tats-Unis, les prix \u00e0 la consommation ont chut\u00e9 en ao\u00fbt pour la premi\u00e8re fois depuis un an. Le faible niveau d\u2019inflation rend \u00e9galement l\u2019or moins attrayant comme protection contre la hausse des prix.<\/p>\n

La propension \u00e0 investir dans l\u2019or semble s\u2019\u00eatre affaiblie : en fait, la demande d\u2019investissement dans cette mati\u00e8re premi\u00e8re via les ETF continue de diminuer. Les investissements dans les ETF sur l’or, selon les donn\u00e9es connues, sont tomb\u00e9s en dessous du niveau de 55 millions d’onces, \u00e0 leur plus bas niveau depuis cinq ans, en raison des rachats \u00e9lev\u00e9s.<\/p>\n

M\u00eame sur le march\u00e9 de l\u2019or physique, le soutien est faible. En effet, selon ce qu’a rapport\u00e9 le GFMS (Gold Fields Mineral Services) dans l’Interim Gold Report 2014, la demande physique pour l’ann\u00e9e en cours devrait diminuer de 15,9% \u00e0 4.174 tonnes, contre le record de 4.957 tonnes de 2013. Selon le rapport, l’affaiblissement de la demande chinoise, d\u00fb \u00e0 des \u00ab conditions \u00e9conomiques plus d\u00e9licates \u00bb et \u00e0 la r\u00e9pression de la corruption, ajoute \u00e9galement \u00e0 la pression sur les prix du m\u00e9tal jaune.<\/p>\n

Bien que les \u00e9changes sur le march\u00e9 de l’or aient \u00e9t\u00e9 plut\u00f4t faibles au cours de cette premi\u00e8re semaine d’octobre, en raison de la f\u00eate nationale chinoise de sept jours, la \u00ab Golden Week \u00bb, la demande d’or devrait d\u00e9sormais entrer dans une phase forte demand\u00e9e par le march\u00e9 physique, comme nous le pensons. approchez de la f\u00eate de Diwali (23 octobre), la saison des f\u00eates et des mariages en Inde, au cours de laquelle la demande d’or est traditionnellement \u00e9lev\u00e9e.<\/p>\n

Pour le moment, nous nous attendons \u00e0 ce que l’or trouve un support autour du seuil psychologique de 1 220 \u00e0 1 200 dollars l’once, m\u00eame si nous ne pouvons pas exclure de nouvelles corrections vers les plus bas de 1 180 dollars de l’ann\u00e9e derni\u00e8re.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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