![\"Anello](\"http:\/\/gioiellis.com\/wp-content\/uploads\/2014\/07\/anello-oror.jpg\" "\\"\\"")
<\/a>Un autre facteur soutenant l’or est l’inqui\u00e9tude des investisseurs concernant une pouss\u00e9e de l’inflation aux \u00c9tats-Unis, alors que les derni\u00e8res donn\u00e9es sur l’indice des prix \u00e0 la consommation ont montr\u00e9 une forte augmentation de 2,10% sur un an, entra\u00een\u00e9e par une forte augmentation des co\u00fbts immobiliers. Toutefois, les anticipations inflationnistes restent faibles ; le d\u00e9flateur PCE (utilis\u00e9 par la Fed pour surveiller l\u2019inflation) est toujours inf\u00e9rieur \u00e0 l\u2019objectif de 2 % de l\u2019American Central Institute.<\/p>\n Cette ann\u00e9e, la faiblesse de la demande physique a pes\u00e9 sur l’or : celle-ci a ralenti en Chine, premier consommateur mondial, probablement \u00e0 cause de la d\u00e9pr\u00e9ciation du yuan ; Les donn\u00e9es r\u00e9cemment publi\u00e9es par Hong Kong ont \u00e9galement montr\u00e9 que les exportations d’or vers la Chine ont consid\u00e9rablement chut\u00e9. Par ailleurs, le gouvernement chinois vient de d\u00e9couvrir une fraude d’environ 15 milliards de dollars li\u00e9e \u00e0 des pr\u00eats garantis par de faux certificats, \u00e9mis pour des transactions sur l’or qui n’ont jamais eu lieu. Apr\u00e8s l’affaire de fraude au cuivre dans le port de Qingdao, le gouvernement pourrait prendre des mesures s\u00e9rieuses concernant les accords de financement, ce qui pourrait r\u00e9duire les importations d’or en Chine.<\/p>\n Nous pensons toutefois que la demande asiatique devrait se redresser plus tard dans l\u2019ann\u00e9e. Le troisi\u00e8me trimestre est g\u00e9n\u00e9ralement un bon moment pour le prix de l’or, car les achats de l’Inde (avant les festivals et la saison des mariages) augmentent g\u00e9n\u00e9ralement la demande physique – cela est particuli\u00e8rement vrai cette ann\u00e9e, puisque la Banque centrale du pays a l\u00e9g\u00e8rement assoupli les restrictions \u00e0 l’importation. Le nouveau gouvernement du parti Bharatiya Janata devrait \u00e9galement assouplir davantage ces contraintes au cours du second semestre 2014. Ces facteurs, combin\u00e9s \u00e0 une vigueur renouvel\u00e9e de la roupie, pourraient certainement stimuler la demande d’or. Un autre facteur susceptible de faire monter les prix du m\u00e9tal jaune est l’annonce r\u00e9cente du gouvernement chinois concernant son intention d’autoriser le commerce international des lingots d’or pour les titulaires de comptes offshore en yuans d’ici la fin de l’ann\u00e9e, via la zone de libre-\u00e9change de Shanghai. Le m\u00e9tal jaune profite \u00e9galement des sorties stabilisatrices des ETF sur l\u2019or. Les actions sont rest\u00e9es stables depuis d\u00e9but mai, mais le secteur a r\u00e9cemment connu une bonne augmentation de l’activit\u00e9 des ETF sur l’or. Pour l\u2019instant, la dynamique de l\u2019or est forte et pourrait prolonger sa hausse, surtout si la situation en Irak devient incontr\u00f4lable au point que les prix \u00e9lev\u00e9s du p\u00e9trole poussent l\u2019inflation, tuant ainsi la reprise \u00e9conomique dans l\u2019\u0153uf. Cependant, nous nous attendons \u00e0 ce que le m\u00e9tal pr\u00e9cieux continue de s’\u00e9changer dans une fourchette \u00e9troite en raison de la vigueur de l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine, de la hausse des rendements \u00e0 long terme et de la strat\u00e9gie de sortie de la Fed des politiques mon\u00e9taires accommodantes. \u00bb<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Dossier confidentiel sur l’or. Gioiellis publie l’analyse destin\u00e9e aux professionnels de Nevine Pollini, analyste mati\u00e8res premi\u00e8res senior \u00e0 l’Union bancaire priv\u00e9e suisse (Ubp). Il est utile de comprendre si vos bijoux sont destin\u00e9s \u00e0 valoir plus ou moins dans un avenir proche. Voici le document. \u00ab L’or, apr\u00e8s \u00eatre tomb\u00e9 \u00e0 1.244,86 dollars l’once le 4 juin, a d\u00e9pass\u00e9 le seuil psychologique des 1.300 dollars pour la premi\u00e8re fois depuis mai. Le m\u00e9tal jaune est en effet redevenu une valeur refuge, en raison des nouvelles tensions au Proche et Moyen-Orient et des troubles persistants en Ukraine. 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